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11,98 € |
-0,30 € |
-2,50 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007297004 |
729700 |
- € |
- € |
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Südzucker halten
13.10.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Südzucker (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2006/2007 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 9,7% auf 2,92 Milliarden Euro steigern können. Im Segment Zucker sei mit einem Umsatz von 1,844 Milliarden Euro das Vorjahresniveau erreicht worden. Dabei habe der Rückgang aus abnehmenden Weltmarktexporten durch einen Zuwachs des Quotenzuckerabsatzes in den osteuropäischen Inlandsmärkten ausgeglichen werden können. Im Bereich Spezialitäten habe hingegen ein deutlicher Umsatzzuwachs um 16,1% auf 694 Millionen Euro erzielt werden können. Dabei habe die Gesellschaft von einem deutlichen Umsatzzuwachs aus der Südzucker Bioethanol GmbH und der Integration der Ryssen-Gruppe profitiert. Im Bereich Frucht habe im ersten Halbjahr des Kalenderjahres 2006 ein Umsatzzuwachs um 75% auf 381,7 Millionen Euro erzielt werden können. Dabei sei aber zu berücksichtigen, dass die Atys-Gruppe im Vorjahr nur für ein Quartal konsolidiert gewesen sei. Zudem habe man von der erstmaligen Konsolidierung der DSF Deutsch-Schweizerische Früchteverarbeitung GmbH profitiert.
Das operative Konzernergebnis habe sich im ersten Halbjahr 2006/2007 leicht um 7,3 Millionen Euro auf 250,3 Millionen Euro erhöht. Im Bereich Zucker habe dabei ein Gewinnrückgang um 8,2 Millionen Euro auf 178,2 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Dabei habe das Unternehmen unter einer erst spät im ersten Halbjahr einsetzenden Markterholung in Westeuropa gelitten. Im Bereich Spezialitäten habe der operative Gewinn hingegen um 7,7 Millionen Euro auf 54,9 Millionen Euro gesteigert werden können. Dabei habe sich vor allem der Bereich Bioethanol positiv entwickelt. Im Bereich Frucht habe sich der operative Gewinn von 9,4 Millionen Euro auf nunmehr 17,2 Millionen Euro fast verdoppelt. Der Konzernhalbjahresüberschuss habe sich schließlich um 4,7 Millionen Euro auf 156,5 Millionen Euro erhöht.
Insgesamt hätten die veröffentlichten Zahlen im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft vor allem von einer positiven Entwicklung in den Bereichen Frucht und Biokraftstoffe profitiert. Für das Gesamtjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatzanstieg um rund 5% auf 5,6 Milliarden Euro und einem Anstieg des operativen Konzernergebnisses.
Beim gestrigen Schlusskurs von 19,49 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von rund 14 weiterhin angemessen bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass die Gesellschaft ihre Gesamtjahresziele erreichen werde. Als Wachstumsträger sollte sich dabei der Bereich Bioethanol erweisen. Zudem werde das Unternehmen von der erstmalig ganzjährigen Konsolidierung der Atys-Gruppe und der erstmaligen Konsolidierung der DSF profitieren.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Südzucker zu halten. (13.10.2006/ac/a/d)
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